El consorcio Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) anunció su primera incursión en el mercado local de capitales con la emisión de una Obligación Negociable (ON) por US$ 150 millones, ampliable hasta US$ 200 millones, para completar el financiamiento del oleoducto que conectará la Cuenca Neuquina con la terminal marítima de Punta Colorada, en Río Negro. La obra es considerada estratégica para aumentar la capacidad exportadora del petróleo producido en Vaca Muerta.
La sociedad, integrada por YPF, Pluspetrol, Pan American Energy, Vista, Pampa Energía, Chevron, Shell y Tecpetrol, emitirá el instrumento con un plazo de cuatro años, denominado en dólares MEP, amortización íntegra al vencimiento y pago semestral de intereses. La ON obtuvo la máxima calificación crediticia (AAA) otorgada por FIX y tendrá un monto mínimo de suscripción de US$ 100.
La colocación forma parte del esquema financiero del proyecto, cuya inversión total asciende a US$ 3.300 millones. Según informó la compañía, el oleoducto registraba a fines de agosto un 80% de avance físico y un 68% de avance económico, acercándose a la etapa final de construcción.
El financiamiento contempla aproximadamente US$ 2.000 millones mediante deuda internacional, US$ 1.000 millones aportados por los accionistas y otros US$ 300 millones provenientes del mercado local o de préstamos bancarios. En ese marco, ya fueron desembolsados US$ 1.628 millones del préstamo internacional y las empresas socias aportaron US$ 698 millones en capital.
Del total de la inversión, cerca de US$ 2.977 millones corresponden directamente a infraestructura: US$ 1.510 millones destinados al oleoducto y US$ 1.466 millones a las terminales de almacenamiento y exportación en Punta Colorada. El resto se utilizará para cubrir intereses durante la construcción, impuestos y reservas financieras.
El proyecto entrará en operación durante el primer semestre de 2027 con una capacidad inicial de 180.000 barriles diarios. Posteriormente se ampliará a 390.000 barriles por día y alcanzará 550.000 barriles diarios hacia fines del mismo año.
Además, las empresas ya trabajan en una segunda etapa de expansión que permitirá elevar la capacidad de transporte hasta 700.000 barriles diarios en 2029, en línea con el crecimiento proyectado de la producción de shale oil de Vaca Muerta.
Una vez operativo, VMOS eliminará uno de los principales cuellos de botella de la Cuenca Neuquina al conectar directamente la producción con la costa atlántica rionegrina. Desde allí, el petróleo podrá exportarse en grandes buques hacia mercados internacionales, consolidando una nueva etapa para el desarrollo exportador de Vaca Muerta y de la industria energética argentina.