La salida de Equinor representa un duro golpe para YPF, que ve caer su segunda sociedad estratégica bajo la gestión de Horacio Marín. Antes, la petrolera malaya Petronas abandonó el mega proyecto de gas natural licuado (GNL), generando dudas sobre su viabilidad. Estas desinversiones ponen en tela de juicio la capacidad del gobierno para atraer y retener capital extranjero en el sector energético.
La empresa noruega poseía un 30% de Bandurria Sur, un bloque en el que YPF controla el 40% y Shell el 30% restante. Además, tenía un 50% de Bajo del Toro Norte, otra área clave para la producción de hidrocarburos no convencionales. La venta de estos activos es un reflejo de la creciente desconfianza de los inversores en el mercado argentino.
El retiro de Equinor se da en un contexto de restricciones cambiarias y dificultades para repatriar utilidades. Una fuente del sector indicó que las empresas extranjeras "se cansaron de estar encepadas y no ven ninguna luz al final del túnel". Las limitaciones para girar dividendos al exterior, que llevan más de nueve años, han sido un factor determinante en la decisión de varias compañías de abandonar el país.
A pesar de su salida de Vaca Muerta, Equinor conservará sus concesiones offshore en Argentina. Sin embargo, el Pozo Argerich, perforado en el Mar Argentino, resultó negativo y no mostró indicios de hidrocarburos. Este fracaso técnico refuerza la idea de que la empresa está reduciendo su presencia en el país de manera progresiva.
En paralelo, la petrolera noruega cedió el 35% de sus áreas offshore de la Cuenca Austral a YPF y otro 25% a la Compañía General de Combustibles (CGC), del grupo Corporación América. Este movimiento sugiere que, aunque Equinor no abandona completamente Argentina, su estrategia apunta a reducir su exposición en el mercado local.
El retiro de Equinor se suma al de Exxon, que vendió sus activos en Vaca Muerta por 1.000 millones de dólares, y al de TotalEnergies, que inició el proceso de venta tras un sondeo entre inversores. Esta tendencia de salida de capitales internacionales contrasta con las expectativas generadas por el potencial energético del país y la promesa de un entorno de negocios más amigable bajo un gobierno de libre mercado.
El contexto económico y regulatorio argentino sigue siendo un obstáculo para las inversiones extranjeras. Las dificultades para acceder a divisas, la falta de estabilidad macroeconómica y la incertidumbre sobre el marco regulatorio han alejado a varios jugadores clave de la industria petrolera.
La salida de grandes compañías extranjeras genera dudas sobre la capacidad de Argentina para desarrollar Vaca Muerta a gran escala. La explotación de esta formación requiere inversiones millonarias y tecnología avanzada, elementos que dependen en gran medida del interés y la confianza de los inversores globales.
Si bien el gobierno ha impulsado el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) para atraer capital, los resultados hasta ahora han sido limitados. La falta de reglas claras y previsibles sigue siendo un desafío que desalienta a las empresas a comprometerse con el país a largo plazo.
En este escenario, YPF y otras compañías con presencia en Vaca Muerta deberán replantear sus estrategias. La necesidad de nuevos socios estratégicos y la búsqueda de financiamiento serán aspectos clave para garantizar la continuidad y expansión de los proyectos en la región.
La industria petrolera argentina enfrenta un momento crítico. La partida de Equinor es un síntoma de problemas estructurales que requieren soluciones urgentes. Sin cambios profundos en la política económica y energética, la promesa de Vaca Muerta podría quedar en un sueño inconcluso.
Por ahora, la incertidumbre sigue dominando el sector. La salida de jugadores internacionales de peso no solo impacta en la producción y en la inversión, sino que también afecta la credibilidad de Argentina como destino para el desarrollo energético de largo plazo.