YPF cerró el tercer trimestre de 2026 con resultados récord, impulsados por el crecimiento de la producción no convencional, menores costos de extracción y mayores niveles de procesamiento. La compañía alcanzó un EBITDA ajustado de US$ 2.503 millones, el segundo más alto de su historia.
La utilidad neta se ubicó cerca de los US$ 1.200 millones, mientras que el EBITDA aumentó un 84% respecto del mismo período del año anterior. La petrolera atribuyó el resultado al crecimiento del shale, la reducción de costos, el procesamiento récord y la evolución de los precios.
Las inversiones durante el trimestre alcanzaron los US$ 1.287 millones, un 26% más que un año atrás. Del total desembolsado, alrededor del 70% estuvo destinado a la actividad no convencional.
El shale llegó a 224.000 barriles diarios
La producción de petróleo shale promedió 224.000 barriles diarios durante el tercer trimestre, lo que representó un crecimiento interanual del 32%.
YPF informó además que actualmente ya produce alrededor de 245.000 barriles diarios y mantiene como objetivo alcanzar los 250.000 barriles diarios hacia finales de 2026.
La expansión de la producción estará acompañada por una nueva etapa de inversiones en el norte de Vaca Muerta.
Cinco proyectos por US$ 44.000 millones
La compañía anticipó que prevé presentar la adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) de cinco proyectos ubicados en el área norte de Vaca Muerta.
Se trata de Bajo del Toro, Bajo del Toro Norte, Narambuena, La Escalonada y Rincón de la Ceniza, todos operados por YPF, que mantiene una participación cercana al 40%.
Los desarrollos contemplan una inversión estimada de US$44.000 millones durante los próximos 26 años y la perforación de aproximadamente 2.200 pozos.
Una vez alcanzada su máxima capacidad, estos proyectos podrían aportar una producción estimada de 270.000 barriles diarios de petróleo shale.
Récord de procesamiento en las refinerías
El segmento de Downstream también mostró un incremento de actividad. Las refinerías procesaron 344.000 barriles diarios, un 5% más que durante el tercer trimestre de 2025.
La compañía aseguró que volvió a abastecer la demanda interna sin necesidad de importar combustibles, incrementó las exportaciones y alcanzó un récord de producción de naftas premium.
La refinería de La Plata fue además reconocida como “Refinería del Año” por segundo año consecutivo y YPF recibió un reconocimiento por Ekons Matrix AI, una herramienta que utiliza inteligencia artificial para predecir especificaciones de mezclas de combustibles y mejorar la eficiencia.
YPF tomó el control total de YPF Luz
Después del cierre del trimestre, la petrolera anunció la adquisición del 25% restante de YPF Luz por US$ 430 millones, con lo que alcanzó el 100% de la participación accionaria.
La empresa de generación eléctrica comenzará a consolidarse integralmente dentro de los estados financieros de YPF desde el cuarto trimestre.
La operación busca fortalecer la participación de la petrolera en el mercado eléctrico y aprovechar oportunidades de crecimiento tanto en generación térmica eficiente como en energías renovables.
VMOS superó el 85% de avance
Otro de los proyectos estratégicos es el Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), que al cierre de septiembre había superado el 85% de ejecución.
Según el cronograma informado, la inauguración está prevista para finales de 2026 y el comienzo de las operaciones de exportación de petróleo para el primer trimestre de 2027.
La infraestructura será clave para ampliar la capacidad de evacuación de crudo desde Vaca Muerta y acompañar el crecimiento proyectado de la producción.
El endeudamiento cayó al nivel más bajo en una década
YPF también informó un flujo de caja libre positivo de US$ 900 millones, el segundo más alto registrado en la historia de la compañía.
Este resultado permitió reducir el ratio de endeudamiento neto hasta 0,8 veces, su nivel más bajo de la última década.
En septiembre, la petrolera regresó además al mercado internacional de capitales mediante una emisión de obligaciones negociables a nueve años por US$1.200 millones.
La colocación se realizó con un cupón del 7,55% y un rendimiento del 7,85%. El diferencial frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos se ubicó en 300 puntos básicos, el menor registrado por YPF.
Con mayores niveles de producción shale, inversiones concentradas en Vaca Muerta, el avance de VMOS y una reducción del endeudamiento, la compañía cerró el tercer trimestre con uno de los resultados financieros y operativos más altos de su historia.