Argentina mejora su competitividad minera con el RIGI y supera a Chile y Perú

El estudio, al que accedió Panorama Minero, indica que la tasa impositiva efectiva promedio para la minería en Argentina bajó del 47% al 38% con el RIGI, lo que representa una ventaja del 7% frente al régimen chileno y del 4% frente al peruano. Esta mejora podría resultar clave para captar inversiones multimillonarias en los próximos años.

Según CRU, los proyectos analizados —El Pachón, Los Azules, Josemaría, Taca Taca y MARA— representan una oportunidad económica de hasta 47.000 millones de dólares hasta 2040. Esta cifra es comparable con el crédito otorgado por el FMI a Argentina y podría significar una inyección de aproximadamente 4.000 millones anuales para la economía nacional entre 2031 y 2040.

La consultora utilizó la metodología de Flujo de Caja del País Anfitrión (HCCF, por sus siglas en inglés) para estimar el impacto real en la economía local. Este enfoque considera no solo la carga tributaria, sino también los costos operativos, las inversiones y los efectos sobre proveedores y empleo local, lo que lo convierte en un indicador más preciso del efecto agregado de los proyectos mineros.

Entre los hallazgos del estudio, CRU destacó que el RIGI podría ser decisivo para impulsar la competitividad de los emprendimientos cupríferos en el país. Sin embargo, advirtió que esta potencial transformación depende de mantener la estabilidad jurídica y económica a largo plazo, un desafío tanto para el sector privado como para el Estado argentino.

Francisco Acuña, consultor principal de CRU y coautor del informe, subrayó que el potencial geológico argentino aún está en etapa de descubrimiento. Señaló además que, tras la asociación entre BHP y Lundin Mining, podrían surgir definiciones más claras sobre el desarrollo de proyectos como Josemaría y Filo del Sol, lo que reforzaría el interés inversor.

El informe estima que el flujo de caja argentino comenzará a fortalecerse a partir de la etapa de construcción de las minas, con un protagonismo creciente de las inversiones (capex) en los primeros años. A partir de 2030, en cambio, se espera que los impuestos y los gastos operativos locales ocupen un rol más relevante en el HCCF.

En cuanto a la carga impositiva, el documento destaca que el Impuesto a las Ganancias representa el 62% del total de tributos incluidos en el flujo de caja. Le siguen los impuestos a la exportación y las regalías provinciales, que tienen un peso significativo para las economías locales.

Uno de los beneficios clave del RIGI es la reducción del Impuesto a las Sociedades al 25%, con estabilidad fiscal garantizada por 30 años. Esta condición mejora sustancialmente el panorama para las inversiones a largo plazo, especialmente en un sector que requiere previsibilidad y reglas claras.

No obstante, Argentina aún enfrenta desafíos importantes frente a Chile y Perú, líderes históricos en producción de cobre. El país sigue en una fase incipiente de desarrollo minero a gran escala, y enfrenta riesgos específicos, como la falta de infraestructura, dificultades para repatriar dividendos y alta volatilidad macroeconómica.

A pesar de esto, CRU considera que el RIGI podría convertirse en un instrumento eficaz para captar inversiones y avanzar en la construcción de una industria cuprífera robusta. La tasa impositiva efectiva del 38% para el período 2026-2040 sería clave para posicionar a la Argentina entre los destinos más competitivos.

Acuña, sin embargo, advirtió que los incentivos fiscales, aunque importantes, no bastan por sí solos. “Se necesitan certezas de largo plazo. El RIGI es una buena señal, pero el país debe seguir construyendo confianza”, sostuvo el especialista en diálogo con Panorama Minero.

El informe concluye que la experiencia del litio en Argentina demuestra que es posible desarrollar nuevos polos productivos desde cero. Pero advierte que las exigencias de los proyectos de cobre —por su escala, complejidad y requerimientos de capital y logística— son aún mayores y requieren un compromiso sostenido tanto del sector público como privado.